O que é o Delta Delta é o rácio que compara a variação do preço do activo subjacente com a alteração correspondente no preço de um derivado. Por exemplo, se uma opção de ações tiver um valor delta de 0,65, isso significa que se o estoque subjacente aumentar em 1, a opção aumentará 0,65, tudo igual. Carregar o leitor. BREAKING DOWN Os valores Delta Delta podem ser positivos ou negativos dependendo do tipo de opção. Por exemplo, o delta para uma opção de chamada sempre varia de 0 a 1, porque como o ativo subjacente aumenta no preço, as opções de compra aumentam no preço. Os deltas de opção de colocação sempre variam de -1 a 0, pois à medida que a segurança subjacente aumenta, o valor das opções de venda diminui. Por exemplo, se uma opção de venda tiver um delta de -0,33, se o preço do ativo subjacente aumentar em 1, o preço da opção de venda diminuirá em 0,33. Na prática, o software computacional auxilia cálculos rápidos. Tecnicamente, o valor das opções delta é a primeira derivada do valor da opção em relação ao preço dos títulos subjacentes. A Delta é frequentemente utilizada por profissionais de investimento e comerciantes para estratégias de cobertura. Delta Comportamento Exemplos Delta é uma estatística importante para calcular como é um dos principais motivos opção preços mover a maneira que eles fazem. O comportamento da chamada e opção de venda delta é altamente previsível e é muito útil para gestores de carteira, comerciantes e investidores individuais. O comportamento do delta da opção da chamada depende se a opção está in-the-money, significando que a posição é atualmente rentável, no-o-dinheiro, significando o preço de exercício das opções atualmente é igual ao preço subjacente das ações, ou out-of-the-money, O que significa que a opção não é rentável. As opções de compra dentro do dinheiro se aproximam de 1 à medida que a expiração se aproxima. As opções de chamada em dinheiro normalmente têm um delta de 0,5 eo delta de opções de compra fora do dinheiro se aproxima de 0 à medida que expira. Quanto mais profundo for o dinheiro da opção de compra, mais próximo estará o delta de 1, e mais a opção se comportará como o ativo subjacente. Os comportamentos de delta de opção de opção também dependem de se a opção está dentro do dinheiro, no dinheiro ou fora do dinheiro e são o oposto das opções de compra. As opções de venda em dinheiro se aproximam de -1 à medida que a expiração se aproxima. As opções de venda at-the-money normalmente têm um delta de -0,5, eo delta de opções de venda out-of-the-money se aproxima de 0 como aproximações de expiração. Quanto mais profundo for o preço da opção de venda, mais próximo será o delta de -1.Opção Gamma A gama de uma opção indica como o delta de uma opção mudará em relação a um movimento de 1 ponto no ativo subjacente. Em outras palavras, o Gamma mostra a opção deltas sensibilidade às mudanças no preço de mercado. A gama é importante porque mostra-nos a rapidez com que o nosso delta de posição irá mudar à medida que o preço de mercado do activo subjacente muda. Lembre-se: uma das coisas que o delta de uma opção nos diz é efetivamente quantos contratos subjacentes são longos / curtos. Assim, a Gamma está nos dizendo o quão rápido nossa posição subjacente efetiva vai mudar. Em outras palavras, Gamma mostra como uma opção volátil é relativa aos movimentos no ativo subjacente. Assim, assistindo a sua gama vai deixá-lo saber quão grande seu delta (risco de posição) muda. O gráfico acima mostra Gamma vs preço subjacente para 3 diferentes strike preços. Você pode ver que Gamma aumenta à medida que a opção se move de estar no dinheiro atingindo seu pico quando a opção está no dinheiro. Então, à medida que a opção se move para fora do dinheiro, o Gama diminui. Nota: O valor Gamma é o mesmo para chamadas como para puts. Se você é longo uma chamada ou uma posta, a gama será um número positivo. Se você é curto uma chamada ou um put, a gama será um número negativo. Quando você é gammaquot quotlong, sua posição se tornará quotlongerquot como o preço do activo subjacente aumenta e quotshorterquot como o preço subjacente diminui. Por outro lado, se você vende opções e, portanto, são gamasquot quotshort, sua posição ficará mais curta à medida que o preço subjacente aumenta e mais longo conforme o subjacente diminui. Esta é uma distinção importante a fazer entre ser opções longas ou curtas - tanto chamadas e puts. Ou seja, quando você é longo uma opção (gama longa) que você quer que o mercado para se mover. À medida que o preço subjacente aumenta, você se torna mais longo, o que reforça sua nova posição longa. Se ser quotlong gammaquot significa que você quer movimentos no ativo subjacente, em seguida, ser quotshort gammaquot significa que você não quer que o preço do ativo subjacente para mover. Uma posição gamma curta ficará mais curta à medida que o preço do ativo subjacente aumentar. À medida que os comícios do mercado, você está efetivamente vendendo mais e mais do ativo subjacente como o delta se torna mais negativo. Long Gamma Trading Dê uma olhada neste vídeo de Options Unversity. Ele fornece uma visão geral do conceito de Gamma Trading. A sua explicação é muito clara :-) Peter 17 de julho de 2014, às 12:52 am Quando a sua posição é gammaquot quotlong significa que movimentos ascendentes no preço subjacente aumentar o seu delta (mais tempo ). Inversamente, os movimentos descendentes no preço base reduzem sua posição delta (mais curta). No acima, como o mercado rallies e sua posição se torna mais longo em delta você deve vender o subjacente para permanecer delta neutro. À medida que o mercado começa a vender, você se torna mais curto, exigindo que você compre de volta deltas. Assim, como os rallies do mercado, você está vendendo nele - quando ele cai você está comprando de volta. Se isso for feito em grandes quantidades, pode ter o efeito de restringir o movimento do estoque. O inverso é verdadeiro para gamma curto como os rallies do mercado, seu delta da posição torna-se mais curto e you039ll necessidade de hedge comprando o estoque. Neste caso you039re compra como o mercado rallies para quadrado até o seu delta e vendendo como o mercado cai. Essa explicação ajuda Arwen 16 de julho de 2014 às 2:38 am Olá Peter, eu tenho uma pergunta sobre a relação entre quotkeeping delta-neutral positionquot e quotvolatility movementsquot. Se o participante do mercado quiser manter a posição delta-neutra (net positive gamma) pela ação de comprar e vender grande quantidade de ações, então isso amortece a volatilidade. Se o participante do mercado quiser manter a posição delta-neutral (net gamma negativo) pela ação de comprar e vender grande número de ações, então isso aumenta a volatilidade. Eu não sou muito claro sobre o relacionamento por trás deles. Você poderia por favor dar alguma explicação Obrigado muito Arwen 13 de julho de 2014 at 2:28 am Agora, eu entendo que, do ponto de vista de um vendedor, a posição curta é inútil. Quando você compra uma opção, você paga o prêmio (preço da opção) ao vendedor da opção, de modo que o vendedor da opção recebe o prêmio no momento da negociação. Com uma posição curta, você quer o preço da opção para diminuir, idealmente para zero, em que ponto a opção será inútil. Uma vez que a opção expira sem valor, você, o vendedor de opção ter beneficiado por reter o prémio recebido pelo comprador da opção. Se o preço da opção aumenta, você pode acabar comprando a opção de volta (para o quadrado de sua posição curta) a um preço mais elevado do que o que você vendeu para, o que significa que você vai fazer uma perda nesta situação. Deixe-me saber se algo ainda não está claro. Arwen 12 de julho de 2014 às 2:16 Você respondeu a pergunta de Darryl039s em 4.30.2012. Você disse: "Se você é curto, a posição ainda é inútil, no entanto, você faz um lucro - sendo o prêmio recebido por vender a opção. Estou confuso. Se a posição é curta, podemos fazer lucro. Mas por que a posição ainda é inútil Como explicar isso Peter As negociações de volatilidade gama gama normalmente querem volatilidade e movimentos do mercado para permanecer estável, por isso, se as falhas de mercado grande e você é curto gama e delta neutro você vai perder dinheiro. No entanto, você pode ser curto gamma e também curto delta, ou seja, curta opção de chamada nua. Neste caso, se as falhas de mercado aberto menor você provavelmente estará ganhando dinheiro nesta situação. Rawdy 20 de abril de 2014 at 3:27 am se o gamma é curto e gap de mercado aberto vou fazer perda ou lucro Peter 30 de abril de 2012 às 7:25 pm A Posição Delta Delta x Tamanho do Contrato x Número de Contratos de Opção. No post de Charlie, ele mencionou que o tamanho do contrato era 10mt (btw, eu don039t saber o que mt é, mas let039s apenas tratá-lo como alguma unidade padrão) com a opção delta sendo -0.2138 em 100 opções de chamada curta. Assim, -0.2138 x 10 x 100 213. Para sua pergunta opção de venda - em ambos os casos, se you039re longa ou curta a opção o delta se aproxima de 0 como o preço subjacente aumenta. Sua posição longa / curta apenas determina se seu delta se aproximará de 0 de um número positivo ou negativo. Além disso, o conceito de ITM / OTM não depende de sua posição comprada / curta também. Se um put tem um preço de exercício de 90 eo estoque é expira em 100, em seguida, a opção de venda é OTM. Se você é longo na data de vencimento sua posição é inútil e você perda é o prémio. Se você for curto a posição é ainda worthless, entretanto, você faz um lucro - sendo o prêmio recebido para vender a opção. Deixe-me saber se algo não está claro. Darryl 30 de abril de 2012 às 16:37 I039m novo para os gregos e queria pegar no último comentário. Por que se delta é -0.2138, por que você compraria 213 lotes em vez de 21 Além disso, 039I. e. Para um longo colocar se o subjacente aumento de preços de 50 a 60 o delta vai de -0,40 a -0,20 (mais) 039. - i undertsand isso como a opção se move mais otm e assim delta se aproxima de zero. 039Para um curto colocar o delta é invertido. Então, como o preço subjacente vai de 50 a 60 o delta de curto prazo vai de 0,40 a 0,20 (mais curto) 039. - Se i039m curto um put e os aumentos de preço subjacentes, em seguida, doesn039t minha opção se aproximar de / tornam-se mais itm, por isso doesn039t meu aumento delta Peter 26 de março de 2012 às 8:58 pm Se o tamanho do contrato é 10mt, então a sua posição delta, que é O montante que você precisa para hedge é de 213 contratos (ações). A mudança de valor para a sua posição de acordo com o delta isn039t com quoteveryquot 1 ponto mover - apenas com o primeiro. Porque, como você indicou, o delta em si mudará como as mudanças subjacentes, que é dado pela gama. Então, depois que o subjacente moveu 1 ponto, você terá um novo valor delta e gama. Além disso, gamma é base um movimento de 1 ponto a menos que seja especificado como 1 gama. Charlie 23 de março de 2012 às 12:54 Olá Peter, eu tenho um novo software para opções de carteira / prcing, e com uma posção que eu tenho no delta é -0.2138 (curto uma chamada) eo gamma -0.0158. Se eu sou 100 lotes de curto da chamada (contrato tamanho 10mt), em seguida, para ser delta hedged eu precisaria comprar 21 lotes. Como entendo corretamente, o delta também significa que o valor da minha posição iria diminuir em 213 com cada carrapato para cima. No entanto, neste caso a gama de -0.0158 significaria que o meu delta vai mais curto por -1.58 lotes cada ponto mais alto NÃO cada tick mais alto (otherwsie gama seria muito grande). O valor de gama do comércio diz -15,8 que eu acho que significa que o delta irá diminuir por este valor para cada movimento para cima Você pode ajudar. Você concorda confuso que delta é base um movimento de carrapato e base de gama 1 mover Nave 10 de fevereiro de 2012 às 12:53 Grande trabalho Peter Peter 05 de novembro de 2011 às 04:06 Sim, that039s correto. Ambas as chamadas e puts têm o mesmo valor de gama, o que diminuirá ambos os lados do ATM. Eu gostaria que seu feedback Se uma chamada, inicialmente otm, e então o preço das ações se aproximando do preço de exercício, a gama aumentaria, quando a chamada está no dinheiro, gamma iria diminuir Se uma chamada , Inicialmente OTM, em seguida, se um preço das ações diminui, gamma iria aumentar, e quando a colocar está no dinheiro, gamma iria diminuir se o estoque ainda vai para baixo Estou dizendo as coisas certas , Pode ajudar a dar uma olhada nos gráficos delta na página delta da opção. Dê uma olhada no gráfico Put Delta vs Underlying Price. Isto representa um longo pôr - assim que apenas inverta os números para um short pôr. I. e. Por um longo colocar se o subjacente aumento de preços de 50 a 60 o delta vai de -0,40 a -0,20 (mais). Para um short pôr o delta é invertido. Então, como o preço subjacente vai de 50 a 60 o delta curto vai passar de 0,40 a 0,20 (mais curto). Peter87 04 de junho de 2011 às 8:06 am Obrigado pela sua resposta detalhada e rápida Eu tenho a parte sobre as chamadas e puts longas, mas não a parte com curto coloca: Um curto colocar tem um côncavo (e negativo) pagar perfil. Assim, quanto maior o valor subjacente obtém, mais se aproxima do pagamento fora da linha do eixo x, o que implica que a inclinação (ltgt delta) se torna maior (menos aproximações negativas 0). That039s porque eu don039t obtê-lo que a posição em um curto colocar torna-se mais curto quando o preço subjacente aumenta. Na minha opinião, a posição torna-se MENOS menor (torna-se mais). Mas eu acho que deve haver alguns erros de raciocínio na minha argumentação. -) Peter 04 de junho de 2011 às 6:36 am O Delta depende da opção opções de compra têm uma posição Delta e colocar as opções têm um Delta negativo. Assim, se você quotsellquot uma opção a chamada com um Delta negativo e colocar um Delta positivo. Agora, dado que Gamma é positivo para ambas as chamadas e coloca, se você vender uma opção de sua gama com, portanto, ser negativo. Quando você está curto uma opção e, portanto, curto Gamma tanto uma chamada curta e curto colocar vai quotlosequot Delta como o preço subjacente sobe - isso também é referido como sendo quotshorterquot. Para uma opção de compra, como o preço subjacente sobe a opção em si se torna mais in-the-money e, portanto, o Delta vai passar de 0 para 1. Mas se você é quotshortquot a chamada o oposto acontece significando que a opção Delta de sua posição vai Mover de 0 a -1 (ficando mais curto). Para uma opção de venda, à medida que o preço subjacente sobe, a opção se torna mais out-of-the-money e, portanto, o Delta vai passar de -1 a 0 (ficando mais). Mas se você é quotshortquot colocar o oposto acontece meaing que a opção Delta de sua posição vai passar de 1 a 0 (ficando mais curto). Deixe-me saber se isso não está claro. Peter87 03 de junho de 2011 às 2:47 pm I039m um novato em opções, mas entender quase todo o artigo. O que eu simplesmente não entendo é o seguinte: em vez disso, se você vende opções e, portanto, é gammaquot quotshort, sua posição ficará mais curta à medida que o preço subjacente aumentar. Quot Delta (como primeira derivada) é negativo e cresce com o aumento do preço subjacente, por isso torna-se LESS negativo que significa quotless shortquot ltgt quotmore longquot. Gostaria de receber seu feedback Peter November 3rd, 2010 at 4:54 am Você está falando sobre o vídeo neste site acima That039s onde eu digo quottake um olhar para este videoquot. Então eu fornecer um link para o site da OU. O vídeo acima no site quotthisquot realmente faz mais do quotdescribequot que gamma é e elabora sobre gamma trading. Por favor, deixe-me saber se eu perdi alguma coisa ou se você acha que o vídeo acima está incorreto. Trader1 02 de novembro de 2010 às 11:20 pm eu cliquei no link quotoptions universityquot sob o título de negociação de gama longa, diz que você pode ver um vídeo que dá uma visão geral de gamma trading. Em vez de um vídeo que dá uma visão de gamma, é um vídeo de 100 por cento de vendas para a universidade de opções. NENHUM GAMMA MESMO MENCIONADO. enganar. Sam 28 de julho de 2010 às 21:06 você está certo. Delta de put é a função decrescente de -1 para 0 à medida que o preço da ação aumenta. Eu estava pensando em termos de valor absoluto de delta. Peter 28 de julho de 2010 às 6:10 pm Oi Sam, it039s uma boa pergunta. Você tem que lembrar que um delta de put039s é negativo, então com um gamma positivo e um preço de estoque crescente o delta de um put torna-se menos negativo - ou quotlongerquot. Quanto mais o estoque rallies mais perto o delta put039s aproxima-se zero como gamma mais é adicionado a ele. Opções de chamada, com um positivo delta e gama positiva também quotget longerquot como o preço das ações sobe. Quanto mais alto o estoque se afasta do preço de exercício, mais próximo está o delta da opção call039s. Sam July 28th, 2010 at 4:14 pm May be Estou faltando alguma coisa. Matematicamente, a gama é sempre positiva tanto para chamadas como para put. Mas como o preço das ações aumenta, shouldn039t a colocar tem gamma negativo como o gráfico de colocar delta vs preço das ações está diminuindo Por favor, alguém esclarecer Seth Baker 09 de fevereiro de 2010 às 3:04 pm Isso é interessante. Eu uso o google para me ajudar a encontrar coisas sobre as opções. Um local fresco tem uma aproximação diferente - reivindicam não ter uma opinião no mercado. Em vez disso, eles trabalham com você sobre o tipo de comércio a fazer, com base nos gregos, etc Eu posso soletrar isso errado, mas eu acho it039s timeforoptions Peter 8 de outubro de 2009 às 07:05 Olá Anthony, concordo que o vídeo doesn039t Começar um bom começo. Eu link diretamente para o vídeo no site da OU. Eles mudaram o vídeo para o que eles tinham anteriormente, o que proporcionou uma introdução mais longa. No começo do vídeo, Ron já começou a discutir o gammaquot quotshort, onde se você é gamma curto eo mercado está indo para baixo sua posição fica mais quieta, ou seja, sua posição delta cresce. Isso é o que ele quer dizer quando diz quotbuying deltasquot no caminho para baixo. Você acha que a minha descrição (não o vídeo) acima difere do que você leu em outro lugar Se assim for, deixe-me saber onde a contradição é e se I039m errado I039ll corrigir o conteúdo em conformidade. Obrigado pelo comentário Anthony October 7th, 2009 at 10:39 pm Estou aprendendo a trocar opções pelos gregos (delta, gamma, theta, vega), mas trocaram opções por muitos anos. Eu olhei para cima várias definições e estou fazendo um curso on-line. Esta definição aqui e o vídeo subseqüente são de longe o mais confuso que já encontrei. O vídeo começa com um quotIn um sentido sobre o caminho para baixo, a nossa posição gamma curto está comprando deltas para nós. Quot. Como diabos alguém pode tentar entender Gamma como uma definição começar a entender isso. Peter 20 de setembro de 2009 às 20:09 Obrigado pela sugestão. muito apreciado. I039ll escrever algo sobre a negociação neutra delta e um pouco mais sobre scalping gamma. Howdy 20 de setembro de 2009 às 10:38 Eu tenho conhecimento básico de opções de compra e venda de chamadas e coloca. Eu apreciaria se uma explicação mais detalhada fosse adicionada dentro para o gamma eo delta que negocía. Eu ainda estou confuso sobre como funciona o comércio de gamma. Adicionar um comentárioDeltas representam hedge ratio ou seja, 5, 10, 25. ou seja, comprar dois 50 delta puts, comprar 100 ações de estoque para hedge perfeito no preço, feito. O sorriso de volatilidade de delta deve ser representado com o menor delta que tem a maior volatilidade para o maior delta que tem a menor volatilidade, sendo a opção de dinheiro, atingida ao preço do estoque. 50 delta colocar em 100 IBM é 100 greve. Comprar 2 50 delta coloca, vender 100 partes IBM em 100. Opções de maior volatilidade têm menos chance de acabar com o dinheiro na expiração. Maneira fácil de pensar é 5 delta tem 5 chance de acabar com o dinheiro na expiração. Em vez de fazer cobertura com o contrato subjacente, os deltas inferiores podem ser compensados vendendo outras opções contra. Comprar dois deltas 5 e vender um delta 10 contra ele. A questão pode ser motivada pela maneira como as volatilidades implícitas de encerramento são relatadas para os contratos de metais da LME negociados na terceira quarta-feira. Função LMIV na Bloomberg fornece vol cotações para 50 opções delta e prêmios correspondentes / descontos para 10, 25 delta puts e chamadas. Os futuros de metais da LME são realmente contratos a prazo com prazos de vencimento constantes sendo eletronicamente cotados para vários termos (por exemplo, LMCADS03 Comdty para cobre de 3 meses). A maior parte da liquidez está agrupada nos contratos de terceira quarta-feira para os quais não há cotações eletrônicas contínuas (pelo menos não na Bloomberg) e que, portanto, são freqüentemente cotadas por prêmio / desconto do contrato a termo mais próximo. Respondeu Feb 10 11 at 13:42 Estou indo para discordar com richardh aqui, uma vez que parece incomum para citar opções com 10 delta. Em vez disso, eu acho que 25 pontos significa uma opção cujo preço de exercício é de 25 pontos acima zincs março 2013 atual preço de futuros (não zincs preço spot atual). Em outras palavras, uma opção thats 25 pontos fora do dinheiro (Im assumindo estes são chamadas). Cotar preços de opção desta forma é muito mais estável. O preço de uma opção no X com um preço de exercício fixo varia conforme o preço de Xs varia. No entanto, o preço de uma opção com preço de exercício X25 é relativamente estável (uma vez que X25 em si varia com X). Da mesma forma, a volatilidade da opção segue um padrão V quando plotada contra o preço de exercício (o sorriso de volatilidade), com a menor volatilidade quando o preço de exercício é igual ao preço atual. Portanto, você só precisa de 4 volatilidades (2 em cada lado do preço atual) para obter o gráfico de volatilidade-vs-strike-preço. Não tenho certeza porque eles dão 5 (e por que o 5º isnt delta zero). Para ser absolutamente pedante, Black-Scholes olha para Logstrikeprice / currentprice, não strikeprice menos currentprice. No entanto, se a greve está perto do preço atual, esses dois números são quase iguais. Respondeu Feb 10 11 at 1:57 1 - Estes são pontos excelentes Assim, é muito possível. Eu não tenho nenhuma experiência com esta troca e é algo que o OP deve verificar. Minha resposta é realmente mais geral sobre como alguém iria citar delta sobre uma opção de capital típico. Obrigado pela lição ndash Richard Herron Feb 10 11 at 2:58 OK, eu poderia estar confundindo quotdelta citando conventionquot com o quotsticky deltaquot modelo: en. wikipedia. org/wiki/VolatilitysmileEvolution:Sticky ndash barrycarter Feb 10 11 at 5:56 and Heres e artigo com as mesmas fórmulas - wilmott / pdfs / 050527haug. pdf (ver parágrafo 2.3) respondeu Oct 2 13 at 20:00 Sua resposta 2016 Stack Exchange, Inc
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